委内瑞拉不是希腊

随着委内瑞拉经济去年萎缩(西半球的绝大多数经济体),经济遭遇电力短缺,以及最近在平行市场大幅下跌的本国货币价值,委内瑞拉经济崩溃的故事再次出现成为头条新闻“华盛顿邮报”在一篇更像社论的新闻报道中报道说,委内瑞拉“陷入经济危机”,“多年来国家对经济的干预正在对私人企业造成残酷的影响”一个重要的事实几乎从未在关于委内瑞拉的新闻文章中提到,因为它不符合一个在整个繁荣时期疯狂地度过的国家的叙述,并且很快就会像希腊一样面临其清算日那是政府的债务水平:目前约占GDP的20%换句话说,即使人均实际社会支出增加了两倍,增加了获得医疗保健和教育的机会,委内瑞拉在其他拉美国家贷款或捐赠数十亿美元,在油价上涨期间减轻了债务负担委内瑞拉的公共债务从2003年的475%下降到2008年的138%2009年,随着经济的萎缩,公众债务回升到GDP的199%即使我们包括国有石油公司PDVSA的债务,委内瑞拉的公共债务占GDP的26%这个债务的外国部分不到总额的一半比较这个希腊,在那里公共债务占国内生产总值的115%,目前预计2013年将升至149%(欧盟平均约为79%)鉴于委内瑞拉政府的公共债务和外债非常低,该国面临“经济危机”的想法很简单错误石油价格约为每桶80美元,委内瑞拉的经常账户盈余相当可观,储备水平也很稳健此外,政府可以在必要时向国际借款 - 上个月,中国同意向委内瑞拉提供200亿美元的预付款以用于未来石油交付尽管如此,该国仍然面临重大的经济挑战,其中一些因错误的宏观经济政策选择而恶化去年经济萎缩了33%国际媒体很难理解这一点,但问题是政府的财政政策也是如此保守 - 随着经济陷入衰退而削减支出这是一个错误,但希望政府能够通过计划今年扩大公共投资来迅速扭转这一局面,包括60亿美元用于发电政府最大的长期经济错误就是维持固定的高估汇率虽然政府在1月份贬值货币,大多数官方外汇交易从215美元贬值到43美元,但货币仍然被高估

平行或黑市的利率超过7美元高估的货币 - 通过人为的廉价进口和国家的前货港口更加昂贵 - 伤害委内瑞拉的非石油贸易商品部门并阻止经济从石油中分散投资更糟糕的是,该国的高通胀率(去年为28%,过去七年平均每年为21%)人民币每年的实际价值被高估(新闻界也误解了这个问题 - 通货膨胀本身太高了,但它对经济造成的主要损害不是来自价格上涨本身,而是来自导致人民币升值过高实际汇率)但委内瑞拉不是希腊的情况 - 甚至不是葡萄牙,爱尔兰,西班牙或拉脱维亚或爱沙尼亚前四个国家的货币被高估 - 对他们来说,欧元 - 以及实施顺周期财政政策(例如赤字削减)正在加深经济衰退和/或放缓经济复苏他们对货币政策没有任何控制权,这取决于欧洲央行后者只要他们的货币与欧元挂钩,并且在过去两年中输出的产量是委内瑞拉的六至八倍,相比之下,委内瑞拉控制着自己的外汇,货币和财政政策它可以利用扩张性的财政和货币政策刺激经济,也可以利用汇率政策 - 让货币浮动 一个有管理或“肮脏”的浮动 - 政府没有设定目标汇率但在必要时进行干预以保持汇率稳定 - 适合委内瑞拉经济比目前的固定汇率更好

政府可以管理汇率一个竞争水平,而不是像现在这样浪费这么多美元,试图缩小平行和官方汇率之间的差距尽管有(通常,夸大的)预测通胀会随着最近的贬值而飙升,它没有 - 可能是因为大多数外汇交易都是通过平行市场进行的,委内瑞拉无论如何都能很好地解决当前的宏观经济问题并实现强劲的经济扩张,就像2003 - 2008年那样

该国没有面临危机,但是而是一个政策选择